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93家醫(yī)藥公司披露2021業(yè)績(jī)預(yù)告:71家預(yù)增 CXO增速始放緩

發(fā)布時(shí)間: 2022-1-26 0:00:00瀏覽次數(shù): 533
摘要:
  同比上年,2021年逐漸褪去高光,預(yù)增企業(yè)的數(shù)量和占比都下降了。亮眼的CXO繼續(xù)了增長(zhǎng),但增速已然放緩,接下來似乎有些更嚴(yán)峻的考驗(yàn)等著他們;制藥業(yè)集采影響依舊持續(xù),新上市的生物制藥公司以驚人的速度做大了營(yíng)收規(guī)模,但仍面臨從成本中心向利潤(rùn)中心邁步的坎;醫(yī)療器械集采影響開始顯現(xiàn),不過疫情的不穩(wěn)定性仍推動(dòng)著IVD企業(yè)的增長(zhǎng),未來這些能夠持續(xù)嗎?悄然發(fā)生的變化,主導(dǎo)著醫(yī)藥行業(yè)的改變,如何抓住變化?
 
  截至2022年1月24日,A股總計(jì)93家生物醫(yī)藥類企業(yè)發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)報(bào),其中14家企業(yè)表現(xiàn)為減虧、首虧、續(xù)虧以及增虧等,8家企業(yè)表現(xiàn)為略減和預(yù)減,71家企業(yè)表現(xiàn)為略增、扭虧、預(yù)增、續(xù)盈等。
 
  這一數(shù)字與上一年同期虧損面有所增大,幾乎在上年同一時(shí)間,E藥經(jīng)理人統(tǒng)計(jì)了94家公布業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的A 股上市生物醫(yī)藥公司,其中超過85家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),9家虧損。
 
  凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)變動(dòng)幅度上來看,2021年依舊如同2020年的“大起大落”。其中,19家企業(yè)歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)負(fù)同比增長(zhǎng),甚至有2家企業(yè)最高降幅超過了5000%,5家企業(yè)降幅超過100%;有盈有虧,74家歸母凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的企業(yè)中有三家最高增長(zhǎng)超過了1000%,2家在500%~1000%之間,25家企業(yè)在100%~500%之間。
 
  整體來看,增幅最大的企業(yè)為濟(jì)民醫(yī)療,歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)高達(dá)2322%,預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.4~1.55億元;降幅最大的企業(yè)為中珠醫(yī)療(ST中珠)降幅預(yù)計(jì)為8177%,預(yù)計(jì)虧損1.8~2.6億元。
 
  下面來看具體子板塊情況:
 
  01 CXO以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游:大部分企業(yè)正增長(zhǎng),“卡脖子”技術(shù)企業(yè)增長(zhǎng)亮眼
 
  CXO及產(chǎn)業(yè)鏈上下游類企業(yè)有15家公布了預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入的詳細(xì)信息,其中12家企業(yè)預(yù)告類型為預(yù)增、略增,3家為略減、首虧。其中預(yù)計(jì)增幅最高的三家企業(yè)為博濟(jì)醫(yī)藥、納微科技以及美迪西。
 
  博濟(jì)醫(yī)藥是其中增幅最大的企業(yè),歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為3700~4800萬元,同比增長(zhǎng)117.79%-182.54%,增長(zhǎng)原因主要為公司在研項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn),公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較上年同期有所增長(zhǎng)。
 
  排在第二的是納微科技,歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為1.68~1.85億元,預(yù)計(jì)增長(zhǎng)131.11%~154.5%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因在其業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中解釋為“公司依托納米微球底層制備技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì),已積累形成較齊全的產(chǎn)品線、規(guī)?;a(chǎn)能力和專業(yè)高效的應(yīng)用技術(shù)服務(wù)能力,支撐了公司業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。”
 
  據(jù)悉,納微科技是一家從事納米微球材料研發(fā)到生產(chǎn)的企業(yè),該技術(shù)被《科技日?qǐng)?bào)》列為制約中國工業(yè)發(fā)展的35項(xiàng)“卡脖子”技術(shù)之一。有投資人曾在接受E藥經(jīng)理人采訪時(shí)也評(píng)價(jià)納微科技是國內(nèi)稀缺的“硬核技術(shù)”企業(yè)。納微科技2020年?duì)I收2.05億元,歸母凈利潤(rùn)7269萬元;2021年前三季度營(yíng)收2.82億元,同比增長(zhǎng)120%,歸母凈利潤(rùn)1.15億元,同比增長(zhǎng)191%,已經(jīng)超過上一年全年。
 
  位列第三的美迪西預(yù)計(jì)2021年較上年同期營(yíng)收增長(zhǎng)78%,歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)2.79~2.91億元,同比增長(zhǎng)115%~125%。值得注意的是,美迪西在公布增長(zhǎng)原因中披露,“2021年度公司新簽訂單較上年同期增長(zhǎng)88%左右。”
 
  藥明康德、泰格醫(yī)藥、康龍化成三家龍頭也公布了業(yè)績(jī)預(yù)告。藥明康德預(yù)計(jì)營(yíng)收228.19~229億元,同比增長(zhǎng)38%到38.5%;歸母凈利潤(rùn)49.73~50.32億元,同比增長(zhǎng)68.%到70.%??谍埢深A(yù)計(jì)營(yíng)收73.41~74.95億元,同比增長(zhǎng)43%~46%,歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)1.58~1.7億元,同比增長(zhǎng)35%~45%;泰格醫(yī)藥預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)26.24~30.27億元,同比增長(zhǎng)50%~73%。
 
  股價(jià)一定程度上反映了過往業(yè)績(jī)的表現(xiàn)以及未來業(yè)績(jī)的預(yù)期。以藥明康德和康龍化成為例,在行業(yè)普跌的情況下,兩家公司股價(jià)可圈可點(diǎn),實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng),其中藥明康德2021年累計(jì)漲幅為8.75%,康龍化成則累計(jì)上漲了18.27%。而泰格醫(yī)藥則累計(jì)下跌了21.62%。
 
  02 醫(yī)療器械及診斷:新冠檢測(cè)企業(yè)依舊大幅增長(zhǎng)
 
  不同于CXO及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè),醫(yī)療器械及診斷板塊的企業(yè)分化很大,既有濟(jì)民醫(yī)療、熱景生物等增幅超大的企業(yè),也有和佳醫(yī)療、博暉創(chuàng)新等降幅超大的企業(yè)。
 
  32家披露業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的醫(yī)療器械及診斷板塊企業(yè)中,26家實(shí)現(xiàn)了預(yù)增、續(xù)盈、扭虧、略增等,6家表現(xiàn)為略減、預(yù)減以及首虧。
 
  濟(jì)民醫(yī)療是其中歸母凈利潤(rùn)最高增幅最大的企業(yè),預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為1.4~1.55億元,預(yù)計(jì)最高同比增長(zhǎng)2322%。從增幅上也可以看出,濟(jì)民醫(yī)療實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)的背后實(shí)際上是歸母凈利潤(rùn)上年同期的基數(shù)僅不到1000萬元,根據(jù)其業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)披露,其子公司的注射劑產(chǎn)品2021年銷售了約6億支,凈利潤(rùn)較上年增長(zhǎng)較大。
 
  診斷類企業(yè)熱景生物、九安醫(yī)療、易瑞生物、明德生物等在2021年依舊是“黑馬”,不僅在醫(yī)療器械及診斷板塊盤踞凈利潤(rùn)增長(zhǎng)前幾的位置,在整個(gè)生物醫(yī)藥板塊都是增長(zhǎng)的頭部。
 
  其中,熱景生物歸母凈利潤(rùn)增幅最高預(yù)計(jì)達(dá)到1996%,預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20~23.5億元。增長(zhǎng)原因?yàn)闅W洲、東南亞等國家和地區(qū)疫情居高不下,新冠檢測(cè)需求大幅增長(zhǎng),導(dǎo)致了其產(chǎn)品海外收入大幅增加。
 
  實(shí)現(xiàn)48天26個(gè)漲停的“跨年大妖股”九安醫(yī)療預(yù)計(jì)盈利9~12億元,同比增長(zhǎng)271.4%~395.19%。增長(zhǎng)原因?yàn)槠湫鹿跈z測(cè)家用自測(cè)產(chǎn)品在美國市場(chǎng)的大幅增長(zhǎng),帶動(dòng)2021年間業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
 
  易瑞生物、明德生物等體外診斷類企業(yè)在其業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中所披露的大幅增長(zhǎng)原因也都是產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的大幅增長(zhǎng)。
 
  與上述企業(yè)表現(xiàn)出明顯反差,博暉創(chuàng)新2021年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)最高降幅超過了5000%,預(yù)計(jì)虧損2.7~3.75億元。在其披露的預(yù)計(jì)虧損原因中,子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期是其中的最大原因,預(yù)計(jì)影響歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約-2.4億元。
 
  03 制藥板塊:變動(dòng)相對(duì)溫和,兩家未盈利企業(yè)減虧
 
  相對(duì)醫(yī)療器械及診斷板塊,制藥板塊的凈利潤(rùn)變動(dòng)相對(duì)“溫和”。42家披露凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度的企業(yè)中,29家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了預(yù)增、扭虧、略增以及續(xù)盈;13家企業(yè)表現(xiàn)為減虧、續(xù)虧、增虧、略減、預(yù)減以及首虧。
 
  力生制藥是其中凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最大的企業(yè),最高增幅達(dá)到1525%,歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.1~1.4億元。主要原因?yàn)樯夏甓葍衾麧?rùn)基數(shù)較小以及2021年公司大幅壓縮銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用。
 
  在虧損的企業(yè)中,多家科創(chuàng)板未盈利企業(yè)也披露了業(yè)績(jī)預(yù)告信息,其中百濟(jì)神州、亞虹醫(yī)藥為減虧,邁威生物、迪哲醫(yī)藥為增虧。
 
  百濟(jì)神州和亞虹醫(yī)藥的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)都是在其上市公告中披露的。百濟(jì)神州預(yù)計(jì)其2021年?duì)I收68.5~80.2億元,凈虧損85.42~110.12億元,較上年同期有所減少,主要系 2021年度主營(yíng)業(yè)務(wù)中自研產(chǎn)品銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,期間內(nèi)獲得了技術(shù)授權(quán)收入,同時(shí)研發(fā)項(xiàng)目增加、項(xiàng)目進(jìn)度不斷擴(kuò)展推進(jìn)。亞虹醫(yī)藥預(yù)計(jì)2021年凈虧損2~2.4億元。
 
  在制藥板塊中凈利潤(rùn)降幅最大的是中關(guān)村科技,凈虧損約0.8億元至1.1億元,同比減少414.54%~532.5%。其業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中披露的虧損原因主要有三點(diǎn):公司報(bào)告期養(yǎng)老業(yè)務(wù)新增大型項(xiàng)目,前期裝修、房租、人員配套等相關(guān)費(fèi)用的投入較大,待項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)后將實(shí)現(xiàn)盈利;公司本報(bào)告期完成土增稅清算工作,需要繳納部分土增稅,從而影響本報(bào)告期利潤(rùn),至本報(bào)告期,公司所有房地產(chǎn)項(xiàng)目均以清算完畢;本報(bào)告期公司加大新增項(xiàng)目的生物醫(yī)藥研發(fā)費(fèi)用的投入。